“O fechamento do mês de março foi de recorde na bolsa americana no S&P 500. O ritmo acelerado da vacinação nos EUA trouxe otimismo com a reabertura da economia e com o cenário de forte crescimento. No Brasil, a pequena reforma ministerial trouxe esperança na redução da volatilidade no cenário político, porém dúvidas em relação ao orçamento de 2021 ameaçam a trajetória fiscal do país. Acreditamos que nesse primeiro trimestre a forte abertura de juros americanos forçou um ajuste grande de posicionamento nos mercados. Com a volatilidade dessa abertura se reduzindo, daqui para frente a tendência é de um cenário muito positivo para bolsas globais e para os países emergentes. No Brasil, estamos atravessando a pior fase dessa segunda onda em um momento onde [...]

“O mês de fevereiro no mercado internacional foi marcado pela abertura das curvas de juros globais. O achatamento da segunda onda do Covid e o avanço da vacinação, principalmente nos EUA e Inglaterra, trouxe melhora na expectativa de crescimento global. A negociação de mais um pacote de estímulo nos EUA avançou, ajudando a impulsionar a abertura de juros do país. No Brasil, além de sofrer com a piora externa, a demissão do presidente da Petrobrás trouxe preocupações com uma guinada de politica econômica. Os fundamentos seguem melhorando na economia global. Estamos atravessando um ajuste das curvas de juros que agora refletem um ambiente de maior crescimento. O resultado das empresas vão seguir melhorando, refletindo a melhora da atividade. No Brasil, o avanço da PEC [...]

“Janeiro começou com um forte aumento da volatilidade. O posicionamento técnico não estava saudável devido ao forte rally que acompanhamos no final de 2020. A virada na eleição do senado americano na Georgia deu a maioria para os democratas, o que iniciou o movimento de abertura de juros nos EUA e uma valorização do dólar. O short squeeze em algumas ações da bolsa americana forçou uma liquidação em todas as classes de ativos. No Brasil, além de sofrer com a piora externa, declarações dos candidatos à presidência da câmara e senado colocaram em dúvida o comprometimento com o teto dos gastos. Continuamos muito otimistas com o avanço da vacinação nos países desenvolvidos e a reversão da curva da segunda onda do Covid-19. Acreditamos que o [...]

“O início da vacinação nos EUA e na Inglaterra trouxe otimismo com a expectativa da volta à normalidade na maioria dos países no primeiro semestre de 2021. As commodities e mercados emergentes continuaram a se beneficiar do fluxo positivo, buscando retornos mais atraentes. O destaque negativo veio do aumento dos casos de covid pelo mundo e das novas restrições implementadas para reduzir a mobilidade. Estamos otimistas com 2021, onde um novo ciclo positivo de commodities e recomposição de estoques globais deve impulsionar o crescimento global. O Brasil, mantendo o teto de gastos e avançando nas reformas estruturais, pode se beneficiar desse fluxo para emergentes e ser o destaque no ano.” INTERNACIONAL O mês de novembro foi marcado por dois [...]

“A sensação de redução da volatilidade, principalmente em temas ligados à geopolítica global, e a redução da incerteza em temas ligados à economia americana com a confirmação de Joe Biden como o novo presidente americano, trouxe alívio para os mercados. A divulgação da forte eficácia das vacinas afastou a preocupação com o aumento dos casos de Covid-19 na Europa e EUA. O grande rally nos mercados globais contaminou até o Brasil com a volta do fluxo dos estrangeiros para a bolsa e para os títulos de renda fixa. Continuamos otimistas com o forte ciclo de retomada do crescimento global que se inicia. Os mercados de países emergentes devem ser os principais beneficiados nos próximos anos. Aproveitamos para agradecer a confiança diante desse período de [...]

“O mês de outubro seguiu volátil com a aproximação da eleição americana e a implementação de um lockdown menos restritivo na Europa. A velocidade de alta de novos casos trouxe o medo dos hospitais não aguentarem essa segunda onda. No Brasil, a falta de previsibilidade com o cenário fiscal seguiu atrapalhando a performance dos ativos. Estamos muito animados com a perspectiva de crescimento global. Eleições americanas com o Biden vencedor e confirmando o Senado republicano será o melhor cenário para o mercado.” INTERNACIONAL Passado o evento político mais aguardado do ano, algumas mensagens advindas das urnas americanas ajudam a moldar o cenário global à frente. A maior economia do mundo enfrentava um dilema: alimentar os extremos ou optar [...]