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"A esperança da Europa caminhar na direção de uma união fiscal trouxe fluxo de investimentos para o continente, o que acabou contaminando positivamente os países emergentes. Junto com a reabertura das principais economias do mundo, criou-se um ambiente muito positivo para a recuperação dos ativos globais. Permanecemos monitorando atentamente a evolução da pandemia ao redor do mundo e seus possíveis impactos nos mercados. No Brasil, os últimos sinais de reforço da política econômica prudente por parte do presidente da república e uma redução dos atritos entre executivo e legislativo, nos parecem determinantes para recuperação dos ativos.” INTERNACIONAL Maio foi marcado pela continuidade do movimento de saída da quarentena de diversas regiões ao redor do mundo, em especial na Europa [...]

“A forte atuação dos Bancos Centrais e Governos estabilizaram os mercados ao longo do mês de abril. A bolsa americana teve a maior alta mensal desde 1987. Europa e EUA inverteram a curva da Covid-19 e já estão preparando a saída do lockdown. O mês de maio vai ser importante para acompanharmos o risco de uma segunda onda na curva de contaminação no mundo. No Brasil, acreditamos que a temperatura política vai se reduzir e que atingiremos o pico da pandemia.” INTERNACIONAL A recessão global é uma realidade indiscutível. O estrago econômico da pandemia de Covid-19 é comparável a períodos de guerra, assim como o estímulo fiscal concedido no mundo, principalmente nos países desenvolvidos, que possuem maior capacidade [...]

Em março o mundo entrou em lockdown para suavizar a curva de novos infectados pelo Covid-19, resultando na maior crise que o mundo viveu no pós guerra. Acreditamos que até o final de abril possamos ver o mundo começando a voltar à normalidade, migrando gradualmente para um processo menos restritivo de circulação das pessoas que não pertençam ao grupo de risco. Junto a isso, observamos o avanço dos testes de um antiviral, que poderá ajudar no combate à doença. Vemos as bolsas nesses preços com uma assimetria bastante positiva para geração de valor. INTERNACIONAL À medida em que o Coronavírus se alastrou e se tornou um problema global, as ações de isolamento social ficaram cada vez mais comuns [...]

Em fevereiro o coronavírus se espalhou para o resto do mundo e gerou um pânico nos mercados. Estamos respeitando esse ambiente de maior aversão a risco e reduzimos as posições. Acreditamos que o mercado de juros vá apresentar oportunidades no curto prazo com o cenário de desaceleração global e quedas de juros, e assim que o mercado global se estabilizar vamos aumentar a posição em renda variável. INTERNACIONAL O risco de uma pandemia do Covid-19 e seus efeitos sobre a atividade econômica vêm se agravando recentemente. Na China, epicentro inicial do vírus, as medidas para conter a propagação da doença foram bem-sucedidas em evitar que a epidemia tomasse proporções ainda maiores, mas, ao mesmo tempo, incorreu em um [...]

“O ano de 2020 começou bem diferente do que imaginávamos. A incerteza do impacto na economia global com choque de demanda que a China sofreu com o Corona Vírus alterou no curto prazo o cenário favorável que tínhamos para as economias emergentes. Reduzimos as posições aguardando a retomada da normalidade na China para avaliar se a volta da atividade vai ser em “V” ou em “U”. ” INTERNACIONAL O mundo caminhava para iniciar um processo de recuperação cíclica da atividade econômica, com indicadores de sentimento mostrando melhora desde a Ásia, passando pela Europa e terminando nas Américas. Tal movimento acontecia até o surgimento de uma nova epidemia de coronavírus, com uma taxa de mortalidade acima das gripes normais [...]

Após a turbulência de novembro, o mês de dezembro foi muito positivo. Indicadores da economia global continuaram mostrando sinais de melhora e houve avanços significativos na resolução do Brexit e na Guerra Comercial. O tema para 2020 deve ser de volta de fluxo para emergentes, Europa e Ásia, e o Brasil tem tudo para se diferenciar positivamente com a melhora do crescimento INTERNACIONAL O ano de 2019 termina e a busca pela recuperação cíclica da economia mundial segue sua toada. Dezembro marcou a confluência de fatores muito relevantes em termos de ciclo global de atividade: (i) a primeira fase do acordo comercial entre EUA e China foi acertada e deve ser assinada em meados de janeiro, com a [...]