“A preocupação com o teto de endividamento nos EUA e novos problemas relacionados aos bancos médios americanos não foram suficientes para frear o otimismo dos ativos globais. No Brasil, o Governo teve uma vitória importante para aumentar a arrecadação, melhorando a percepção no atingimento das metas fiscais. Seguimos preocupados com a desaceleração da economia americana, que ocorrerá em função do aperto de crédito [...]

“A quebra dos bancos americanos e a incorporação do Credit Suisse pelo UBS alteraram a perspectiva para a economia americana. A fragilidade dos bancos pequenos americanos foi exposta e vai antecipar a recessão. No Brasil, o anúncio do novo arcabouço fiscal agradou o mercado por ter uma trava no aumento das despesas. Os acontecimentos de março vão acelerar a desaceleração da economia global. [...]

“A reversão da piora dos números de atividade, somada a revisões altistas nos dados de inflação americana, enterraram a narrativa que preponderou no final do ano passado, de que a convergência da inflação para 2% ocorreria sem uma recessão. Na Europa, a inflação também seguiu pressionada, alimentando o debate de uma taxa de juro terminal mais alta nos EUA e Europa. No Brasil, [...]

“O início do ano no mercado internacional foi marcado pela expectativa de convergência da inflação, sem a necessidade de  uma recessão. O fechamento da curva de juros à espera do fim do ciclo de aperto monetário ajudou a impulsionar as bolsas globais. No Brasil, o ambiente segue conturbado, com setores do governo ameaçando rever reformas estruturais, além da pressão sobre o Banco Central [...]

“O destaque do mercado internacional foi a postura mais dura do Fed, ECB e BoJ, que sinalizaram que vão continuar apertando as condições financeiras e estão longe de iniciar o ciclo de afrouxamento monetário. No Brasil, a redução da “PEC do Estouro” para um ano e o início do recesso parlamentar ajudou na melhora dos ativos. Estamos otimistas com a reabertura da China. [...]

“A inflação e a atividade mais fracas nos EUA trouxeram otimismo com a proximidade do fim do processo de aperto monetário com os juros ao redor de 5%. O forte fechamento da curva de juros nas principais economias impulsionaram o rally nas bolsas e a fraqueza do dólar. No Brasil, a discussão de uma PEC que abriria espaço de R$200 bilhões extra teto [...]