E AGORA, COPOM?
É inegável que, com o juro na casa dos 2%, o Copom não cumprirá sua função principal de entregar a inflação na meta em 2020, ainda mais com as projeções condicionais para 2021 abaixo do objetivo. Vivemos nos últimos cinco anos no Brasil um processo fundamental de normalização da política monetária. Podemos creditar o longo período de [...]
OUSADIA NA DEFINIÇÃO DA META
No atual debate, um dos argumentos contrários à redução da meta está geralmente relacionado à possibilidade de desancoragem das expectativas diante do risco fiscal. A reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), no dia 25 de junho, traz implicações importantes para a trajetória futura da inflação no Brasil e para a perenidade do ambiente de juros baixos. Desde meados de [...]
A INFLAÇÃO NO MUNDO PÓS-COVID
A dúvida perdurou até o momento em que houve o colapso na demanda global por bens e serviços, retirando qualquer questionamento sobre o efeito do choque. A enxurrada de estímulos econômicos injetados na economia global como resposta ao choque da covid-19 não encontra muitos precedentes na história em termos de ordem de grandeza. Ao contrário do visto [...]
OS LIMITES DA TAXA DE JUROS
Estamos vivendo um período único, em que os limites e políticas estão sendo testadas, e o Brasil não passará incólume por isso Na última reunião do Copom, em março, a taxa básica foi reduzida de 4,25% para 3,75% ao ano e um debate que acontecia apenas em economias desenvolvidas passou a dominar o meio acadêmico dos países [...]
‘CRASH’ DE 2020 E O COPOM
Tarefa da autoridade monetária é fácil, do ponto de vista dos modelos, mas é difícil pela falta de liderança e harmonia entre o governo e o Congresso para avançar nas reformas e garantir a âncora fiscal O ano de 2020 já entrou para a história como o pior “crash” em um curto período de tempo. A queda [...]
CORONAVÍRUS, RECUPERAÇÃO GLOBAL E POLÍTICA MONETÁRIA
Tudo indicava um ambiente positivo à frente, com um processo de recuperação da atividade global puxada pelas economias asiáticas. A virada de 2019 para 2020 marcava uma mudança na dinâmica econômica global. A economia mundial desde 2018 apresentava desaceleração e essa se confundia com o princípio das tensões comerciais entre EUA e China e a tentativa de [...]
